Die deutschen Renditen fielen nach einem niedriger als erwarteten US-VPI-Wert

Die Renditen deutscher 10-jähriger Anleihen fielen am Dienstag von ihrem Zweimonatshoch ab, nachdem sich die US-Inflation stärker als erwartet abgekühlt hatte, während Italiens Risikoprämie nach einer gut akzeptierten Anleihenauktion auf den niedrigsten Stand seit einem Monat fiel. Die Daten zeigten, dass sich der Anstieg der Verbraucherpreise in den USA von 0,5% im Juli auf 0,3% im August verlangsamte, weniger als die von einer Reuters-Umfrage prognostizierten 0,4%.

Die Daten standen vor der Sitzung der US-Notenbank in der nächsten Woche im Fokus und waren für die Anleiheinvestoren der Eurozone von entscheidender Bedeutung, da die Renditen der Eurozone die US-Staatsanleihen eng verfolgen. “Es ist ein ziemlich positiver Bericht in dem Sinne, dass sich der Wunsch der Fed nach einer vorübergehenden Inflation erfüllt. Wenn man sich viele Bereiche ansieht, die den Inflationsanstieg vorangetrieben haben, beginnen sie jetzt wieder auf die Erde zu kommen.” “, sagte Larry Adam, Chief Investment Officer von Raymond. James.

“Er räumt der Fed weiterhin maximale Flexibilität ein. Unsere grundlegende Erwartung ist, dass sie bei der Sitzung nächste Woche diskutieren (anzapfen), aber sie werden bis zur Sitzung im November keine formelle Ankündigung haben.” Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen fiel bis 1348 GMT um weniger als einen Basispunkt auf -0,33 % und kehrte damit die vorherige Rallye um, da die Renditen der US-Staatsanleihen nach den Daten niedriger waren.

Zuvor stieg sie unter dem Druck einer Welle von Schuldenverkäufen auf ein Zweimonatshoch von -0,301%, während sich die Zinsstrukturkurve zwischen zwei- und zehnjährigen Anleiherenditen kurzzeitig auf 39,5 Basispunkte ausweitete, die breiteste seit Anfang Juli. Die Europäische Union hat mehr als 85 Milliarden Euro an Investorenanfragen für neue siebenjährige konsolidierte Anleihen zur Unterstützung des Corona Virus Recovery Fund erhalten, so die Reuters-Mitteilung des Lead Managers beim ersten Verkauf von Marktschulden seit den Sommerferien.

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Deutschland hat 3,908 Milliarden US-Dollar durch die Wiedereröffnung von zweijährigen Anleihen aufgebracht. Die Gesamtnachfrage von 4,804 Milliarden Euro lag unter dem von Analysten als “technischen Versagen” bezeichneten Ziel von 5 Milliarden Euro. Laut Refinitiv IFR sind alle vier letzten zweijährigen Wiedereröffnungen deutscher Anleihen gescheitert. Im Gegensatz dazu nahm Italien 5,75 Milliarden Euro aus der Wiedereröffnung von drei-, sieben- und 30-jährigen Anleihen auf, um eine höhere Nachfrage zu erzielen, und zahlte für die betreffenden Anleihen die niedrigsten Renditen seit Februar, März und Januar.

Die Niederlande nahmen 1,98 Milliarden Euro aus der Wiedereröffnung von Anleihen mit einer Laufzeit von 2052 auf. Italienische Anleihen schnitten nach Abschluss der Auktion des Landes überdurchschnittlich ab, wobei die Rendite 10-jähriger Anleihen um fast 3 Basispunkte auf 0,66 % sank, was die genau beobachtete Lücke zwischen italienischen und italienischen 10-jährigen Anleihen vergrößerte . Die deutschen Renditen liegen mit 98 Basispunkten auf dem niedrigsten Stand seit Mitte August.

Althea Spinozzi, Fixed-Income-Analyst bei der Saxo Bank, sagte, das italienische Auktionsergebnis „unterstreiche die Tatsache, dass die EZB erfolgreich einen pazifistischen Ansatz eingeführt hat und Staatsanleihen mit hohem Beta bereit sind, das Beste daraus zu machen“. Die Europäische Zentralbank hat am vergangenen Donnerstag das Tempo ihrer Käufe von Pandemie-Notfallanleihen leicht verlangsamt, aber die Bedenken hinsichtlich einer möglichen Straffungsbewegung zerstreut.

(1 Dollar = 0,8469 Euro)

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